股指期货走势分析 - 5月以来股指期货持续走强 周三上证50和沪深300股指期货涨幅均超过1% 周四出现回调 [1] - 股指上涨动力来自国内利好政策出台和美股走势稳定 央行5月7日宣布降准降息超出市场预期 [1] - 公募基金业绩与沪深300指数挂钩的消息推动资金流向相关成分股 银行保险券商板块带动上证指数重返3400点 [1] 政策与市场情绪 - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》 引入业绩比较基准对比等指标 或促使机构优化持仓结构 [1] - 市场利好政策频出 中美贸易局势缓和改善市场情绪 成交量从五一假期前低点反弹至1.3万亿元附近 [2] - 两融资金整体回升 ETF规模维持在万亿元高位 板块轮动趋于均衡 红利板块稳健 小盘成长股弹性较大 [2] 资金面与市场风格 - 利率下调预期下 风险偏好较低资金青睐高分红低股价的高股息指数 [2] - 回购增持再贷款和互换便利等工具广泛应用 后续险资入市规模将扩大 中长期看是红利板块重要买盘 [2] - 央行降息降准后市场风险溢价短期大幅下降但仍处五年高位 后续政策落地有望推动风险溢价进一步下行 [2] 后市展望 - 中国经济展现强大韧性 经济基本面平稳向好趋势逐步验证 险资持续涌入和公募基金增配将推动上证50与沪深300指数稳步上行 [3] - 中证500和中证1000指数一季度平均净利率同比大幅增长 中小盘和科创板风险溢价较低 中长期表现或强于大盘指数 [3] - 政策面高度重视市场良性发展 中美关税税率重回合理区间 利空因素趋弱 沪深300和上证50等高股息板块将推动市场上行 [3]