高瓴HHLR一季度持仓变动 - 持仓总市值从28.87亿美元增至35.39亿美元，增幅23% [1] - 前十大重仓股中中概股占9席，包括拼多多、阿里巴巴、富途控股、百济神州等 [1] - 新进买入亚朵集团、华住集团、百度、理想汽车等10家公司，其中玉柴国际涨幅80%、BOSS直聘34%、理想汽车20% [2] - 增持富途控股、拼多多、网易等8家公司，富途控股涨幅40%、拼多多23%、网易22% [2] - 减持阿里巴巴、百济神州，两者一季度涨幅分别为56%和47% [2] 景林资产一季度持仓变动 - 持仓总市值32.28亿美元，较去年底增加 [3] - 新进阿里巴巴、禾赛科技，加仓Meta、贝壳、台积电等 [3] - 减持谷歌、微软、Sea等，清仓英伟达、亚马逊、VISA [3] - 前十大重仓股集中度达86.24%，包括Meta、拼多多、网易、台积电等 [3] 中概股价值重估驱动因素 - 纳斯达克中国金龙指数一季度上涨13.33% [4] - DeepSeek技术突破推动中国科技股估值逻辑转变，从"依附型创新"转向自主技术能力定价 [5] - 互联网平台公司主营业务向AI倾斜，估值体系向成长行业靠拢 [4][5]