公司业绩 - 百济神州2025年一季度营业收入80.48亿元，同比增长50.2%，归母净利润亏损9450.3万元，较上年同期亏损19.08亿元显著减亏 [1] - 诺诚健华2025年一季度营业收入3.81亿元，同比增长129.92%，归母净利润0.18亿元，同比增长112.62%，实现扭亏为盈 [1] 行业表现 - 港股创新药指数市盈率从2月21日的64倍降至5月16日的24倍，不足两个月前的一半 [1] - 5月16日港股创新药板块逆势大涨，三生制药涨超9%，石药集团、科伦博泰生物-B涨超5%，再鼎医药、中国生物制药、信达生物、翰森制药、百济神州涨超4% [1] - 港股创新药ETF（159567）当日成交额超5亿元，排名同指数第一 [1] 产品特点 - 港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重90%为全市场医药主题类指数中最高 [2] - 创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，布局创新药产业链龙头企业，包含全球CXO龙头企业和国内仿创药企龙头 [2] 投资价值 - 创新药板块主要依赖知识付费模式，短期不受关税因素直接影响 [3] - 创新药定价逻辑围绕远期产品上市与销售预期展开，在市场波动中具备较强定价韧性 [3] - 科技类资产表现活跃，创新药作为重要组成部分，短期基本面更关注临床试验推进进度 [3] - ASCO等国际学术会议将进一步推动板块情绪，为创新药带来积极催化 [3]