期权市场动态 - 投资者在经历市场疯狂一月后持有大量看涨期权，这些期权将于5月月度合约到期时集体失效 [1] - 期权做市商为对冲多头头寸进行的操作助推了美国股市上涨，但头寸平仓可能导致市场反弹停滞 [1] - 当前市场对看涨期权的偏向程度达到极端水平，看涨期权价值解除可能导致上涨动能停滞 [1] 期权合约数据 - 本周五到期的期权合约总价值达3.4万亿美元，对月度到期日而言属于正常水平 [3] - Cboe看跌/看涨期权比率回落至0.7，创2月14日以来新低，显示投资者对看涨期权的偏好明显 [3] 市场波动性 - 尽管4月因关税政策引发市场波动，但Cboe波动率指数（VIX）以史上最快速度回落 [3] - 标普500指数自4月8日收盘低点已反弹超18% [3] - 期权做市商无需对冲大量多头头寸后，股市波动性可能重新上升 [3]