国际金价近期波动分析 - 4月22日COMEX黄金期货创3509.9美元/盎司历史新高，5月15日下探至3123美元/盎司后V型反弹，单日振幅达2.8%，5月16日暂报3223美元/盎司 [2] - 中美贸易谈判进展及地缘政治缓和导致避险需求减少，金价大幅下挫，但波动后显现企稳迹象 [2] - 金价从3500美元跌至3150美元/盎司，跌幅8%，但年初至今仍有20%涨幅，属于正常调整 [3] 贸易争端与黄金走势 - 中美调低关税降低贸易摩擦程度，但全球贸易争端不确定性仍存，尤其美欧关税谈判未决 [3] - 国内沪金期货持仓变化滞后于外盘，5月13日主力合约2508才出现减仓拐点 [4] - 黄金投机多头获利了结可能触发技术性抛售，短期或继续偏弱 [5] 地缘政治影响 - 俄乌释放停战和谈信号，美伊可能达成核协议，地缘冲突缓和削弱避险需求 [6] - 特朗普中东访问涉及1420亿美元军售协议及解除叙利亚制裁等，旨在加强美国影响力 [7] - 地缘风险溢价消退但黄金长期抗通胀价值仍存，预计实物买盘将增加 [7] 机构观点分歧 - 高盛推迟降息预期至12月，摩根士丹利预测年底金价或回落至2400-2700美元 [9] - 瑞银认为金价仍有上涨空间，2025年目标价3200美元/盎司 [10] - 高盛、摩根大通、花旗分别给出2025年目标价3100-3300美元/盎司 [10] 美联储政策预期 - 美联储6月维持利率概率91.7%，7月降息概率34.2% [8] - 市场预期2026年仅两次降息，经济数据未衰退前美联储或按兵不动 [8] - 美元指数震荡及美债信用风险可能激发黄金对冲需求 [8]