人工智能市场与亚马逊 - 人工智能市场自OpenAI推出ChatGPT后受到企业广泛关注 其中英伟达受益最大 但亚马逊被视为更值得长期持有的AI股票 [1] - 亚马逊业务多元化 在AI领域之外还拥有领先的杂货链和美国电商市场份额 连续八年被评为最便宜在线零售商 [3][4] - 亚马逊通过一日达和便捷退货等服务构建抗周期能力 使其在经济下行时比同行更具韧性 [5] AWS与云计算增长 - AWS是亚马逊核心增长引擎 提供多种AI服务 当前全球IT支出中85%仍未上云 迁移过程将带来长期增长空间 [6] - AWS年化收入达1170亿美元 占公司去年6380亿美元总净销售额的18% 云计算市场领先地位将助力捕获更多份额 [6] - 亚马逊在AWS之外还部署了1000多个AI应用 涵盖虚拟助手Alexa Plus、广告业务和物流网络等领域 [7] 广告与高利润业务 - 广告业务第一季度收入139亿美元 同比增长18% 增速超过AWS 数字广告市场仍有巨大增长潜力 [10] - 广告和AWS作为高利润率业务 在总收入占比提升将推动公司整体盈利能力和边际改善 [10] 生态系统与新增量 - 亚马逊拥有2亿Prime会员构成的生态体系 可通过药房等新服务实现交叉销售 正在颠覆美国药店零售格局 [11] - 公司市值达2.3万亿美元 但通过AI、AWS、广告和会员经济等多重增长路径 仍具备长期超额回报潜力 [9][12]