财务表现 - FY2025公司营业收入同比增长6%，Non-Gaap净利润同比增长0% [1] - FY2025Q4营业收入同比增长7%，Non-Gaap净利润同比增长22% [1] - 预计FY2026-2028年公司Non-Gaap净利润分别为1800、2166、2476亿元 [3] 电商业务 - FY2025Q4客户管理收入同比增长12%，货币化率持续提升 [1] - 88VIP会员数量超过5000万 [1] - FY2025Q4电商EBITA同比增长8%，盈利增速与收入增速逐步收敛 [1] - 即时零售对主站和本地生活产生协同效应，拉动淘天流量和用户 [1] 国际数字商业 - FY2025Q4国际数字商业集团收入同比增长22% [2] - EBITA亏幅同比收窄13%，速卖通UE持续改善 [2] - 保持FY2026单季度盈利的目标 [2] 云计算业务 - FY2025Q4云计算业务收入301.27亿元，同比增长18% [2] - 阿里AI相关收入连续七个季度三位数增长 [2] - 上季度(2024Q4)阿里云收入同比增长13%，本季度加速至18% [2] 资本开支 - FY2025Q4资本开支246.12亿元，同比增速120.68% [2] - 购置物业及设备资本开支239.93亿元，同比增速135.83% [2] - 2025年3月31日已签约未计提资本性支出承诺453.21亿人民币 [2]