机构：国泰海通证券 研究员：訾猛/颜慧菁/张宇轩 本报告导读： 公司25Q1 未经审计税后利润大幅增长，此外考虑到成本持续利好，以及新品的推出，上修公司盈利预 测，维持增持评级。 投资要点： 维持增持评级 。考虑到 25Q1 未经审计税后利润大幅增长，我们上修2025-2027 年EPS 预测分别为 0.51/0.60/0.68 元（原预测为0.47/0.52/0.58 元）。结合可比公司估值情况，给予公司20 倍的PE （2025E），目标价10.20 元/股，按照港元兑人民币0.93 汇率计算，对应目标价10.97 港元/股（截止 2025/5/8），维持"增持"评级。 一季度盈利表现亮眼，税后利润首次突破6 亿元大关。2025 年5 月8 日晚公司披露《未经审核财务资 料》，其中2025Q1 公司实现未经审计税后利润6.02 亿元。此外参照2024 年5 月9 日公司披露的《未经 审核财务资料》，24Q1 公司实现未经审计税后利润4.57 亿元，则对应25Q1 公司税后利润同比增长约 32%，盈利能力表现亮眼。此外自2020 年以来，公司单季度税后利润首次突破6 亿元大关。 原材料价格走势持续利好。软饮 ...