基金经理变更 - 中航基金副总经理兼首席投资官邓海清因"内部工作调整"卸任中航混改精选混合型证券投资基金基金经理职务，该基金转由方岑单独管理 [2] - 邓海清任职1年零154天期间，该基金C份额回报率为-12.9%，跑输业绩基准21.92%，同类排名3643/4028 [3] - 中航基金回应称邓海清卸任是公司正常人事调整安排，流程严格按照中国证券投资基金业协会相关规定执行 [2] 基金业绩表现 - 中航混改精选近三年累计跌幅达35.20%，邓海清任职期间亏损13.45% [3] - 截至2025年一季度末，前十大重仓股中86.55%仓位集中于万科A、保利发展等地产品牌 [3] - 该基金2024年换手率达1571.45%，频繁交易导致负收益 [3] 行业主题基金特点 - 中航混改精选作为行业主题基金，其表现具有天然周期性，无法脱离市场风格切换的影响 [5] - 行业主题基金投资范围受限，存在使用衍生品对冲受限、固定仓位限制被动应对下跌等"天然短板" [5] - 基金公司合规严格限制风格漂移，未经合规程序不能调整投资方向 [5] 公司业务结构 - 中航基金管理规模431.33亿元中，债券基金占比高达72.5%，权益类业务占比不足8% [6] - 公司业务结构长期呈现"债强股弱"的失衡特征，混合型基金仅31.8亿元，股票型基金不足2亿元 [6] - 旗下权益产品除个别科技主题基金表现尚可外，多数产品深陷业绩泥潭 [6] 基金规模波动 - 中航混改精选规模从2023年底一千多万，到2024年三季度超过1.5亿，后又回落到两千万左右 [6] - 规模波动与房地产行情走势密切相关，四季度房地产行情走弱导致规模回落 [6] 新任基金经理背景 - 方岑为90后基金经理，毕业于清华大学五道口金融学院应用经济学专业 [7] - 曾任职于九州证券、格林基金等机构，2022年2月加入中航基金，2023年3月起担任中航混改精选基金经理 [7]