全球贸易格局 - 美国退出世卫组织和气候变化协定 整体退出可持续发展议程 [1] - 未来可能出现三种情形 包括各国各自为政 两个大国发挥影响力 以及混合情景 [1] - 混合情景可能性最大 欧洲 中国和其他主要新兴市场国家支持多边体系 [1] - 新兴市场国家经济体量全球占比逐渐提高 剔除美国之外的全球化体系仍有可能 [1] 贸易谈判与货币政策 - 贸易谈判出现正向改变 美国双边方式目前恰当 [3] - 美联储货币政策存在不确定性 价格上涨压力放缓 暂停降息步伐 [3] - 美国关税政策持续实施 可能需应对性措施 贸易协商缓解成本压力 [3] - 美联储价格一次性涨价不意味长期通胀压力 主要取决于供需关系 [3] AI技术发展 - 开源AI模型越来越多 DeepSeek横空出世后尤为明显 [3] - 中美之间AI技术差距迅速缩小 [3] - 中美公司研究小模型 依赖大模型但使用更便宜 [3] - AI新进展对全球经济产生积极影响 [3]