信用评级下调 - 穆迪将美国信用评级从Aaa下调至Aa1，至此三大评级机构均未给予美国最高评级 [2] - 惠誉于2023年8月将美国评级从AAA下调至AA+，标普于2011年将美国评级从AAA下调至AA+ [4] - 评级下调反映美国政府债务和利息支付比例显著高于同类评级国家 [3] 财政状况恶化 - 美国联邦政府债务总额超过36万亿美元，2025财年上半年财政赤字超过1.3万亿美元 [3] - 穆迪预计2035年联邦赤字将达到GDP的9%，高于2024年的6.4% [3] - 预计2035年联邦债务负担将上升至GDP的134%，2024年为98% [3] 市场反应 - 美国十年期国债收益率由4.438%升至4.477%，三十年期国债收益率由4.904%升至4.937% [4] - 历史数据显示标普与惠誉此前降级均引发美股大跌 [7] - 降级可能推高美国长期融资成本并放大市场波动 [7] 政治因素 - 共和党预算和税收提案未能在众议院预算委员会获得通过 [6] - 共和党计划削减1.5万亿美元开支并将减税额控制在4万亿美元以下 [6] - 两党在医疗补助、清洁能源税收减免和预算赤字方面存在分歧 [6] 经济影响 - 穆迪认为美国财政提案无法带来长期支出和赤字大幅削减 [6] - 若2017年《减税与就业法案》延长，将在未来十年增加约4万亿美元联邦财政基本赤字 [6] - 强制性支出占总支出比重将从2024年的73%上升到2035年的78% [6] 行业观点 - 华尔街分析师认为降级可能促使资金管理者在股市上涨后获利了结 [8] - 美国国债被视为最安全投资，降级可能对其他主权债务产生负面影响 [8] - 穆迪仍将展望定为"稳定"，理由包括美元霸权地位和经济韧性 [8]