巴菲特持仓与雪佛龙投资价值 - 雪佛龙是巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦第五大持仓股 占投资组合5.8% 持有1.186亿股(价值167亿美元) 相当于雪佛龙流通股的6.8% [1] - 伯克希尔预计今年将从雪佛龙获得超过8亿美元的股息收入 [1] 股息优势分析 - 当前季度股息为每股1.71美元(年化6.84美元) 按140美元股价计算股息率达4.9% 显著高于标普500平均1.3%的股息率 [4] - 上游业务盈亏平衡点低至30美元/桶 当前60美元油价下可充分覆盖股息支出和资本开支 [5] - 连续38年实现股息增长 过去十年股息增长率领先同业 [7] 财务稳健性 - 一季度净负债率14% 低于20-25%的目标区间 处于同业最低区间 [6] - 强劲资产负债表赋予公司在油价低迷期持续投资和回馈股东的能力 [6] 产量增长规划 - 预计油气产量复合年增长率达6% 主要来自墨西哥湾、二叠纪盆地和哈萨克斯坦项目 [9] - 上述高毛利产区投资预计将在60美元油价下创造90亿美元增量自由现金流 [9] - 去年以来新增1100万英亩勘探面积 持续扩充资源储备 [10] 多元化能源布局 - 推进可再生能源燃料、氢能和碳捕集业务发展 [11] - 参与阿根廷管道项目提升出口能力 开发天然气电力解决方案支持美国数据中心 [10] 重大并购进展 - 即将完成对赫斯的收购 仲裁听证会将于本月举行 [12] - 已购入赫斯5%流通股 交易成功将显著提升2030年代产量和自由现金流增长预期 [12] 长期发展前景 - 二叠纪盆地、墨西哥湾和东地中海等区域存在持续增产空间 [10] - 多领域增长驱动因素将支撑未来现金流和股息的持续提升 [13]