政策动态 - 中国证监会于5月16日正式发布实施修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，在简化审核程序、创新交易工具、提升监管包容度等方面作出优化 [3] - 修订后的重组办法创多个“首次”：首次建立简易审核程序、首次调整发行股份购买资产的监管要求、首次建立分期支付机制、首次引入私募基金“反向挂钩”安排 [3] - 沪深交易所同步修订发布重组审核规则及配套指南，新设简易审核程序，对符合条件的上市公司发股类重组大幅简化审核流程并缩短审核时限 [3] 市场反应 - 5月19日，并购重组概念股持续拉升，多只股票涨停，例如五新隧装涨幅达+29.98%，森远股份、金利华电、光智科技涨幅达+20.00% [1][2] - 当日涨停股票还包括天汽模（+10.06%）、保变电气（+10.04%）、华远地产、厦门港务、华夏幸福等 [1][2] - 其他涨幅显著的个股包括微创光电（+22.92%）、汇纳科技（+16.07%）、旭杰科技（+14.45%）等 [2] 机构观点与投资机遇 - 平安证券指出，并购重组改革持续升级将进一步激发市场活力，并推动新质生产力的发展 [1][3] - 建议关注并购重组升级及产业逻辑共振下的资本市场机遇，主要方向包括受益于创新资产整合的新质生产力企业（如科技/高端制造），以及受益于产业整合或转型升级的大型传统产业龙头企业（如周期、制造、金融） [3] - 东吴证券表示，新规落地有望增加并购重组项目及配套融资业务，券商作为财务顾问将有更多参与机会，有助于弥补投行收入下滑并带动业务协同发展 [4] - 东吴证券同时指出，并购重组政策放松有利于一级市场私募基金退出，券商直投业务有望释放业绩 [4]