美债收益率走势 - 富国银行策略师预计10年期和30年期美债收益率将上升5~10个基点，30年期收益率可能突破5%，达到2023年11月以来最高水平[1] - 亚太交易时段30年期美债收益率一度触及5%[2] "美丽大法案"影响 - 共和党推动的"美丽大法案"可能使美国36万亿美元债务再增加数万亿美元[3] - 无党派智库估计该法案可能使美国债务增加3.3万亿美元至5.2万亿美元[3] - 债券市场可能通过提高政府借贷成本来惩罚不良财政政策[3] 投资者行为变化 - 大型投资者开始将美债置换为其他避险资产[3] - 债务偿还成本攀升可能导致美债收益率陷入"熊陡"螺旋[3] - 8月到期美国国库券收益率高于其他临近日期到期品种[5] 财政政策争议 - 共和党内部在如何通过支出削减弥补税收损失方面存在分歧[5] - 强制性支出占美国去年预算总支出的绝大部分[5] - 政治可行的财政方案可能导致更大赤字且缺乏经济刺激[5] 债务上限问题 - 美国财政部长敦促国会7月中旬前提高债务上限[5] - 美国政府可能在8月迎来"X日"(耗尽现金的日期)[5] - 缺乏实质性财政支出调整程序将导致不可持续的道路[5]