政策环境与市场动态 - 2024年A股重大重组事件涉及公司达200家 较2023年133家同比增长50.38% [1] - 证监会2025年5月修订《上市公司重大资产重组管理办法》 简化审核程序与提升监管包容度 [1] - 并购重组成为支持经济转型升级与高质量发展的重要市场工具 [1] 行业规模与增长前景 - 2023年中国瓶装水市场规模达2150亿元 其中包装饮用水占比23.6% [2] - 预计2028年包装饮用水零售额将达3143亿元 复合年增长率7.9% [2] - 包装饮用水仍为充满潜力的赛道 [2] 标的公司业务实力 - 润田实业为江西最大国资控股饮用水生产企业 核心产品为"润田翠"天然矿泉水 [2] - 公司拥有7个现代化生产基地 销售覆盖全国24个省份 [3] - 2022年饮用水销量位居全国八强 京东超市十大品牌 天猫双十一店铺销量全国前三 [3] - 润田翠天然含硒矿泉水2022-2024年连续三年全国销量第一 [3] - 2024年荣膺中国饮料行业包装饮用水及天然矿泉水全国双十强生产企业 [3] 重组战略价值 - 通过注入优质消费资产优化上市公司结构 形成消费产业整合创新样本 [1] - 润田成熟快消体系补强国旅联合消费板块 文旅场景赋能矿泉水业态创新 [3] - 构建"产品+场景+服务"消费生态闭环 实现差异化竞争 [3] 交易机制设计 - 交易方签署重组意向书 共同承担业绩承诺与补偿义务 [4] - 设置超额业绩奖励机制以保持管理团队稳定与积极性 [4] - 市场化手段兼顾风险防控与价值创造 激活经营潜力 [4]