行业技术发展 - 超微电脑推出新一代DLC-2技术，结合数据中心建设模组解决方案（DCBBS），可实现节电、节水比前一代提升40%，热量捕获率高达98%，噪音水平低至50db，资本支出降低20% [2] - 液冷技术分为非接触式（冷板式）和接触式（浸没式、喷淋式），浸没式液冷逐步进入商用阶段，喷淋式因改造成本高应用较少 [5] - 风冷系统数据中心超50%能耗用于冷却系统，高功率密度AI算力中心散热能耗占比更高 [5] - 单相浸没式液冷解决方案可将PUE降至1.15，特定区域1.09，单机柜功率达180kW，机房单位面积使用率提升近90% [9] 公司动态 - 超微电脑过去3年营收增长4倍，动能来自液冷技术（DLC）成熟推进 [2] - 淼算科技2024年营业额超5000万元，2025年目标3亿元，计划推出新品并出海 [7] - 超微电脑与沙特DataVolt签署多年合作协议，股价涨逾15% [7] - 超微电脑因客户采购延迟致10%订单顺延，老旧产品库存积压及加急费用挤压利润 [8] 市场与趋势 - 2025年中国AI算力市场规模将达259亿美元，较2024年增长36.2% [4] - 2025年中国数据中心能耗总量突破4000亿千瓦时，占全社会总耗电量4%以上 [4] - AI算力每10年提高100万倍，半导体元件温度每升高10度系统可靠性降低50% [4] - 服务器功率密度达4000-6000瓦甚至十几千瓦时，液冷综合运营成本接近或低于风冷 [5] 产品与技术优势 - 新一代浸没式液冷产品采用单层架构，16U满载4台服务器，单位面积功耗最大75kW/平方米，中小型机房4小时可完成部署 [6] - 淼算科技浸没式液冷方案优势包括提升能源利用率、降低准入门槛实现"风液同价"、健全维保体系提升可靠性 [9] 股价表现 - 超微电脑2023年股价涨幅超300%，2024年下半年因财务报告延迟等累计跌幅超80% [7] - 2025年初至今超微电脑累计涨超50%，最近半个月较低点涨超60% [12]