公司业绩与财务表现 - 2025年第一季度营收达2.03亿美元，超出预期的2.0221亿美元，同比增长3% [1] - 调整后EBITDA增至6980万美元，利润率从31.7%提升至34.4% [1] - 净利润1110万美元，扭转上年同期100万美元亏损 [1] - 制药制造商解决方案部门收入增长17%，订阅收入因Kroger Savings Club逐步退出下降7% [2] - 重申2025全年营收指引8.1-8.4亿美元，上调调整后EBITDA预期至2.73-2.87亿美元（2024年为2.602亿美元） [3] 分析师预测调整 - 2025年营收预期微调至8.17亿美元（同比增长3%），主因Rite Aid带来约500万美元逆风，但被制药制造商解决方案部门强劲表现和利润率改善抵消 [4] - 调整后EBITDA预期上调至2.79亿美元（增长7%），利润率扩大135个基点至34.2% [4] - 尽管2025年下半年销售与营销费用可能小幅增加，但利润率优势预计持续 [4] 行业趋势与公司前景 - 药房成本向消费者转移的趋势及药店/PBMs争夺废弃处方的努力，有利于公司价值主张 [5] - 预计2025年及以后将实现稳健增长、执行力和利润率扩张，受益于ISP采用率和医疗保健消费者意识提升 [5] - 摩根大通维持7美元目标价，基于9倍2026年EBITDA倍数（预测2.98亿美元）及中高个位数EBITDA持续增长轨迹 [6] 股价表现 - 当前股价下跌0.88%至3.93美元 [6]