理财产品业绩比较基准下调 - 兴银理财、民生理财、杭银理财、唐山银行等机构近日下调多只理财产品业绩比较基准 [1][2] - 兴银理财稳添利日盈增利1号业绩比较基准由2.05%-2.75%调整至2.00%-2.70%，上限下调60个基点，下限下调5个基点 [2] - 兴业银行天天万利宝稳利1号B款业绩比较基准由2.10%-4.05%调整至1.50%-2.50%，上限下调155个基点，下限下调60个基点 [2] - 民生理财贵竹固收增强一年定开3号业绩比较基准由3.1%-4.0%调整为2.6%-3.1%，上限下调90个基点，下限下调50个基点 [2] 央行货币政策调整 - 5月7日央行宣布降准0.5个百分点，释放长期流动性1万亿元，并下调政策利率0.1个百分点至1.4% [3] - 政策利率下调预计带动LPR同步下行0.1个百分点 [3] - 理财产品业绩比较基准下调是顺应市场利率下行的正常调整 [2] 底层资产收益率变化 - 理财产品业绩比较基准下调幅度尚未充分反映底层资产收益率的实际降幅 [1][3] - 存款利率下调拉低理财产品收益率，理财产品对现金及银行存款配置比例超20% [4] - 城投债信用利差收缩，短久期下沉品种超额收益被抹平 [4] - 利率债收益率下行削弱二永债优势 [4] 理财公司资产配置策略 - 短期内宽松货币政策利好短期债券品种，利率曲线预计陡峭化 [4] - 华夏理财认为中短债或有较好表现，长端品种面临止盈扰动 [4] - 华西证券建议采用"大行资本债拉长久期+短久期下沉"配置策略，4-5年期大行资本债和2年期中低等级资本债性价比高 [5] 理财产品规模变化 - 4月末理财产品规模环比增加2.1万亿至31.3万亿元，创年内新高 [6] - 存款利率下调或推动"存款搬家"，年内理财产品规模可能突破33万亿元历史高点 [6] - "固收+"理财产品偏好提升，因股债多元配置分散风险且符合收益风险平衡需求 [7] 市场利率数据 - 截至5月19日，3个月期、1年期、10年期国债收益率分别为1.43%、1.44%、1.69%，较5月6日分别减少5个、2个基点，增加6个基点 [4]