行业背景与挑战 - 碳酸锂价格从每吨60万元历史高位下探至6.5万元以下 导致锂电行业生产利润持续收缩 原材料库存贬值压力增大 中小企业首当其冲 [1] - 2024年碳酸锂价格由年初9.7万元/吨跌至年末7.5万元/吨 全年均价9.1万元/吨 较2023年下跌65% [3] - 2025年4月电池级碳酸锂均价从月初7.4万元/吨下跌至月底6.9万元/吨 累计下跌11% [9] 企业风险管理实践 - Z公司通过碳酸锂期货建立空头头寸对冲价格风险 在2024年3月以12万元/吨建立空头头寸 7月底期货价格跌至7.1万元/吨时期货账户盈利覆盖现货库存浮亏 [3] - Z公司采用期现联动策略 在2024年6月通过LC2408合约期转现操作与正极材料厂合作 按协议平仓价加升贴水定价方式实现头寸了结 [4] - Z公司通过期货工具实现2024年7月底现货市场亏损72万元 期货市场盈利278万元 最终总体盈利206万元 [4] - 天美锂能在2024年7月点价采购30吨碳酸锂时按现货价8.2万元/吨签订合同 同步建立27手LC2409合约空头头寸 [8] - 天美锂能通过期货平仓实现现货与期货盈亏对冲 现货价格下跌至7.5万元/吨时亏损21万元 最终净损失仅0.21万元 对冲效率达99% [8] 企业经营成效 - Z公司经营规模较2023年翻倍 实现逆周期扩张 在非洲收购更多小矿山 [5] - 天美锂能通过套保降低采购成本2000-3000元/吨 提前锁定生产利润 产品更具价格优势 [9] - 期货工具帮助上游企业直接对接下游终端客户 拓宽销售渠道 打破传统贸易商主导格局 [5] 期货市场功能体现 - 碳酸锂期货价格成为现货价格走势先行指标 2024年一季度后期现价格逐步趋合 为企业采购策略提供价格指引 [10] - 期货市场吸引正极材料厂等各类市场主体参与 强化锂电行业上下游企业合作 提升行业整体竞争力 [5][11] - 广期所2024年9月实施"助绿向新"产业服务计划 天美锂能2024年11月通过产业立项进入项目考核期 [10] 行业未来展望 - 产业企业期待推出氢氧化锂等更多期货品种 优化风险管理 [11] - 希望产业企业积极参与市场培育活动 提升行业整体风险管理水平 [11]