财政层面 - 美国财政赤字2024财年突破2万亿美元 债务总额逼近35万亿美元 [3] - 信用评级下调导致投资者要求更高收益率补偿信用风险 长期美债收益率将呈上升趋势 [3] - 公司维持10年期美债收益率12个月预测为5% 反映财政困境和全球宏观经济不确定性 [4] 金融市场影响 - 美国国债避险地位受威胁 与公司"美元已经见顶"观点相契合 [5] - 美债吸引力下降可能导致国际资本流出美国市场 对美元汇率形成下行压力 [5] - 10年期美债收益率突破5%将影响全球债券定价 企业融资成本和居民借贷利率 [4] 货币政策挑战 - 财政赤字和通胀压力严重压缩美联储政策操作空间 [6] - 评级下调加剧政策矛盾 美联储或需长期维持高利率 [6] - 高利率可能牺牲短期经济增长 但为维护国债市场稳定和控通胀的必要选择 [6] 宏观经济格局 - 评级下调将重塑美国及全球经济格局 影响美债收益率 美元汇率和货币政策路径 [6] - 全球货币政策分化和地缘冲突加剧投资者对安全资产的严苛要求 [4]