市场表现 - A股震荡走高 创业板指涨超1% 北证50创历史新高 [1] - 大消费股领涨 可选消费方向表现突出 可选消费ETF（562580）午后涨1.51% [1] - 成分股奥飞娱乐（002292）强势涨停 华阳集团（002906）、菜百股份（605599）涨逾6% [1] 政策动态 - 2025年以旧换新补贴资金规模翻倍至3000亿元 覆盖品类从8类扩展至12类 新增微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等 [1] - 首次纳入3C数码产品 特别强调"线上线下平权" 激活下沉市场消费潜力 [1] - 五一假期期间 家电换新销售突破5500万台 空调、扫地机器人等品类表现亮眼 [1] 行业趋势 - 家电板块投资逻辑从"总量增长"转向"结构升级" [1] - 短期看 内需换新政策托底 出口链风险逐步定价 板块估值进入合理区间 [1] - 长期看 智能化、全球化、绿色化三大趋势将重塑行业竞争格局 [1] 可选消费ETF - 可选消费ETF（562580）紧密跟踪中证全指可选消费指数 [2] - 前五大成分股包括美的集团（000333）、比亚迪（002594）、格力电器（000651）、海尔智家（600690）等消费龙头 [2] - 汽车和家电占比合计超78% [2] 消费升级 - 国民经济持续向好发展 消费者人均可支配收入不断上升 [2] - 消费支出从食品、服装等向交通、医疗、消费电子等方向转变 [2] - 可选消费板块投资价值凸显 [2]