股价表现 - 英伟达股价近一周上涨近11% 近30天累计涨幅达40% [1] - 过去四年年化回报率波动剧烈 分别为2021年125% 2022年-50% 2023年239% 2024年171% 显著高于标普500指数波动幅度 [4] 技术突破与行业布局 - 推出NVLink Fusion芯片互连技术 可授权第三方芯片设计商开发高性能定制AI芯片 目前已获Marvell和MediaTek采用 [2] - 该技术战略类似英特尔x86架构对PC行业的影响 可能帮助公司建立AI硬件事实标准 [2] 重大订单与市场拓展 - 向沙特AI初创公司Humain交付超过18,000颗Blackwell AI芯片 用于主权AI数据中心建设 [3] - 主权AI领域（政府主导的国内AI能力建设项目）正成为重要收入来源 有助于降低对美国科技巨头的依赖 [3] - 目前亚马逊 Meta 谷歌 微软等巨头贡献超50%营收 但这些公司同时也在自研AI芯片 [3] 估值与市场预期 - 当前估值比101美元的目标股价高出约25% [4] - 市场对AI应用的热情可能减退 因大模型边际性能提升减弱 高质量训练数据获取难度增加 [4] - GPU制造商可能面临行业增速放缓的压力 [4] 历史波动特征 - 股价在历次市场崩盘中曾出现20%-50%的急速下跌 [5]