财务表现 - 2025年一季度公司总收入30亿美元 同比增长1%（不计外币换算影响为2%）[1] - 经调整净利润2 92亿美元 同比增长2%（不计外币换算影响为3%）[1] - 肯德基系统销售额同比增长3% 必胜客系统销售额同比增长2%[2] - 公司整体核心经营利润率同比增长0 8pct至13 4%[3] 门店扩张 - 2025年一季度净新增门店247家 其中加盟店占比25%[1] - 肯德基净新增门店295家 加盟店占比41%[1] - 必胜客净新增门店45家 加盟店占比33%[1] - 截至一季度末门店总数达16642家（肯德基11943家 必胜客3769家）[1] - 肯悦咖啡门店达1000家里程碑 必胜客WOW门店资本支出可低至标准店一半[1] 同店销售 - 同店销售额自2024年一季度以来首次同比持平[2] - 肯德基同店交易量同比增长4% 客单价同比下降4%[2] - 必胜客同店交易量同比增长17% 客单价同比下降14%[2] 成本结构 - 肯德基餐厅层面利润率同比增长0 5pct至19 8% 主要因原材料成本占比下降0 6pct[3] - 必胜客餐厅层面利润率同比增长1 9pct至14 4% 主要因原材料成本占比下降1 9pct[3] - 薪金及雇员福利成本占比在两大品牌均有所上升（肯德基+0 4pct 必胜客+0 3pct）[3] 发展展望 - 2025年预计净新增1600至1800家门店[4] - 数字化/中后台/本土化三大核心竞争力处于行业支配地位[4] - 2025-2027年归母净利润预测分别为9 89/10 6/11 27亿美元[4]