理财规模增长 - 2025年5月理财总规模突破31万亿元大关，达到31.3万亿元，较年初增长1.6万亿元 [1][2] - 4月是理财市场关键分水岭，单月规模大增2.2万亿元，前4个月大行理财公司增长一般，部分股份行增幅较高 [3] - 规模增长主要来自短期限产品，1个月(含)以下产品增长最快，较年初上升8369亿元 [2][4] 产品结构变化 - 短期限产品占比明显提升，每日开放型产品规模达11.3万亿元，1个月(含)以下产品规模5.9万亿元 [2][4] - "存款替代"效应增强，现金管理类、纯债类产品早前畅销，近期"固收+"策略产品受欢迎 [1][5] - 理财产品业绩比较基准下调，部分产品调整幅度超过100个基点，下限低于2% [5] 市场利率趋势 - 5月央行实施"降息10BP+降准50BP+结构性降息25BP"一揽子计划，LPR下调10BP [1] - 机构预计下半年仍有降息可能，3个月以内短端债券利率可能下降10BP~20BP [6][7] - 10年期国债收益率当前报1.903%，机构预计未来3个月波动范围在1.5%~1.8% [7][8] 权益策略发展 - "固收+"产品出现频率提升，权益资产占比一般不超5%，控制波动仍是首要任务 [9] - 港股策略产品增多，部分产品一季度净值增长率达3.73%~4.84% [9][10] - 民生理财推出混合类产品，不超过40%资产投向权益类，侧重A股和香港市场 [10] 机构动态 - 理财规模前三机构为招银理财、兴银理财和信银理财 [3] - 2025年2月光大理财、华夏理财和兴银理财发行产品数量位居前三 [5] - 青银理财"璀璨人生成就系列"产品一季度净值增长率3.73%，通过港股ETF增厚收益 [10]