美股市场表现 - 标普500指数六连涨，收盘距牛市仅一步之遥，离历史新高只差3%的涨幅 [1] - 穆迪下调美国主权信用评级后，美股低开高走、不跌反涨，逼近历史新高 [3] - 散户爆买驱动美股强势，5月19日个人投资者净买入41亿美元美国股票，创历史纪录 [8] 评级下调影响 - 穆迪下调美国主权信用评级未引发市场大幅波动，因市场已有充分预期 [3] - 与前两次下调相比，本次正值美联储降息周期，对美国资产整体影响较小 [4] - 短期影响有限，但中长期可能带来债务偿还成本攀升等问题 [5] 资金流向 - 截至5月14日当周，美国股票基金五周来首次吸引128.6亿美元资金净流入 [6] - 美国大盘股基金吸引50.6亿美元净流入，小型股基金净买入10.5亿美元 [6] - 金融、工业和医疗保健板块资金流入居首，分别为5.96亿、5.59亿和4.75亿美元 [7] 机构观点 - 方德证券认为散户持有美股占比升至30%-40%，承接力量强劲 [8] - 渣打银行指出股票资产盈利仍具韧性，趋势回归基本面 [4] - 摩根大通CEO警告市场自满情绪，盈利预期可能从12%降至0% [9] 未来展望 - 预计未来5年美股年化回报率从15%-20%下降至5%-10%区间 [10] - 医疗板块具有战略性配置意义，需优选板块 [10] - 美股估值回到21倍以上，相较其他国家仍然过高 [11]