公司业绩预期 - 公司预计第四季度营收为9.856亿美元 同比增长2.7% [2] - 每股收益预期为0.56美元 同比下降32.5% [3] - 过去四个季度平均盈利超出预期36.3% 上一季度超出预期15.4% [4] 品牌表现 - HOKA品牌预计第四季度收入增长12.1% [6] - UGG品牌预计第四季度销售额下降13.2% 第三季度曾增长16.1% [9] - 公司通过新产品开发和限量版产品维持品牌需求 [6] 销售渠道与市场扩张 - 直接面向消费者(DTC)渠道持续扩张 提升在线和店内体验 [7] - 国际市场份额增长是长期战略的重要组成部分 [7] 运营挑战 - UGG品牌库存受限影响第四季度销售 [8][9] - 促销活动增加和运费上涨导致毛利率预计收缩320个基点 [10] - 销售及行政费用占比预计上升290个基点 营业利润率预计收缩610个基点 [10] 股价表现 - 过去三个月股价下跌13.1% 同期行业上涨3.9% [11] - 表现不及同行 Boot Barn上涨25.4% Adidas下跌3.4% Skechers下跌1.6% [11] 估值水平 - 当前远期市盈率19.47倍 高于行业平均17.96倍 [12] - 估值低于Boot Barn(25.30倍)和Adidas(24.90倍) 但高于Skechers(16.71倍) [13]