大盘整体表现 - A股三大指数于5月20日集体收涨，上证指数报3380.48点涨0.38%，深证成指报10249.17点涨0.77%，创业板指报2048.46点涨0.77% [2] - 全市场成交额达12112亿元，较上个交易日放量923亿元 [2] - 全市场超3800只个股上涨，热点聚焦于大消费和医药两大主线 [2] 宠物经济板块 - 宠物经济概念股全天表现强势，天元宠物、创源股份均以20%幅度涨停 [2] - 宠物经济市场热度持续攀升，路斯股份盘中触及30%幅度涨停，天元宠物连续2日以20%幅度涨停 [3] - 美农生物、回盛生物涨超10%，源飞宠物、实丰文化等收获涨停 [3] - 中信证券认为宠物经济是需求韧性强稀缺赛道，国内市场处“大行业、小龙头”阶段，2025年板块业绩有望持续增长 [3] 大消费板块 - 大消费板块集体走强，可靠股份、敷尔佳涨超10%，依依股份、拉芳家化、潮宏基、奥飞娱乐涨停 [3] - 中航证券认为“6·18”大促活动与品牌促销策略优化构成中短期交易催化 [3] - 功效护肤与国货品牌崛起具备持续成长逻辑，美妆板块将迎来结构性机会 [3] 创新药板块 - 创新药概念股盘中拉升，亚泰集团、华海药业涨停，舒泰神、信立泰、普利退、泰格医药等涨幅居前 [5] - 行业利好频出，三生国健与关联方签署涉及辉瑞公司707项目的全球独家开发协议 [5] - 招银国际分析称受益于创新药出海交易、国内集采政策优化等因素，医药行业有望在2025年继续迎来估值修复 [5] 机构市场观点 - 东方证券认为A股维持震荡向上趋势，题材股仍是市场主要热点 [6] - 国盛证券分析称A股市场定价逻辑正从短期估值博弈向长期价值投资切换，企业盈利质量对股价驱动作用强化 [6] - 万联证券表示政策红利加速释放，建议关注大消费板块中需求反弹较大企业及硬科技核心领域板块机会 [6]