可转债市场特性 - 中证转债指数近三年最大回撤超过20% 表明市场波动性显著增加 [3] - 转股条款复杂度高 包含强赎条款、下修条款、回售条款等多层结构 仅不足10%普通投资者能完全理解 [3] - 转股价下修触发条件苛刻 需连续20个交易日股价低于转股价80% 且公司有权但无义务执行下修 [3][5] 流动性风险 - 部分可转债品种日常成交额达数千万 但实际抛售时买盘可能从300手锐减至30手 存在流动性陷阱 [5] - 流动性骤降导致投资者被迫折价抛售 产生非预期亏损 [5] 价格联动机制 - 可转债价格与正股高度相关 正股大幅下跌时转债同步下行 部分投资者忽视股票属性导致亏损 [5][7] - 案例显示未研究正股基本面而盲目买入可转债 最终因正股持续下跌造成重大损失 [7] 投资门槛与风险 - 可转债投资需满足两年交易经验及近20个交易日日均资产10万以上门槛 与创业板准入要求相当 [7] - 市场动态与公司公告需持续跟踪 普通散户缺乏专业能力易踩坑 [7]