近期黄金价格走势回顾 - 2025年4月22日国际现货金价升破3500美元/盎司，随后回调至5月9日的3325美元/盎司，较高点下跌逾9% [2] - 截至5月21日现货黄金价格重新上破3300美元大关 [2] 黄金价格涨跌的历史规律 - 经济繁荣时期黄金需求较低价格承压，经济衰退时期避险需求推升金价，如2008年金融危机 [5] - 央行宽松货币政策会推动黄金价格上涨，如2020年全球宽松政策导致金价大涨 [5] - 地缘紧张局势（如中东冲突、俄乌冲突）会增强黄金避险需求 [5] 黄金当前回调原因分析 - 技术面显示4月快速上涨导致超买，伦敦金滚动100个交易日涨幅超30%后存在回调可能 [7] - 部分投资者高位抛售锁定利润形成获利回吐压力 [8] - 市场情绪从乐观转向谨慎导致资金流出黄金市场 [8] 机构对未来金价的预测 - 花旗银行：未来三个月目标价从3500美元调低至3150美元，预计区间3000-3300美元 [9] - 瑞银：12个月目标价3500美元，上行情景3800美元，下行情景3200美元 [9] - 高盛：2025年底目标价3700美元，依据包括美联储降息预期和央行购金激增 [10] - 华泰期货：建议短期获利了结，国内金价超820元/克面临抛压 [11] 基于历史规律的走势分析 - 当前宏观背景类似20世纪70年代，黄金可能经历调整巩固阶段后再选择方向 [12] - 2000年后伦敦金滚动涨幅超30%后更倾向走平，未来几个月可能维持震荡 [12] - 预计调整时间2-3个月，关键影响因素包括美联储政策、地缘局势和市场情绪 [12][13] 投资者策略建议 - 长期投资者可维持15%-20%黄金配置，优先选择ETF或实物金条 [14] - 短期交易者可关注技术支撑位（3290-3300美元）轻仓做多，目标3400-3500美元 [14]