全球最大IPO与市场表现 - 宁德时代港股IPO为今年全球募资额最大IPO，发售价定在招股区间上限263港元，与A股基本无折价[1] - 全球发售股份总数1.35亿股（绿鞋前），国际配售获逾30倍超额认购，香港公开发售获151倍超额认购[1] - 基石投资者认购总额达26.28亿美元，包括中石化及科威特投资局等[1] - 上市首日开盘涨12.55%，盘中最高涨18%，收盘涨16.43%，次日盘中再涨11%[1] 零碳科技战略转型 - 公司定位从电池供应商升级为零碳科技公司，聚焦零碳交通、零碳电力、零碳产业新能源三大赛道[3][8] - 动力电池全球市占率连续8年第一达40%，产品矩阵包括麒麟电池、神行电池等[3] - 储能电池出货量连续四年全球第一，市占率近40%，覆盖52个国家1700+项目[7] - 已建成9座零碳工厂，并与海南、天津等省市合作打造区域零碳示范项目[7][8] 零碳交通多场景布局 - 换电领域布局"巧克力换电"及骐骥换电方案，已落地16城，目标2030年覆盖全国80%干线运力[4] - 低空领域试飞4吨级电动飞机，海运领域约700艘电动船舶搭载公司电池[5] - 新能源汽车渗透率超40%，其他场景电动化率低但潜在市场规模均达万亿级[5] 财务与估值分析 - 2024年收入结构：动力电池系统69.9%、储能电池系统15.8%、电池材料及回收7.9%[8] - 当前PS估值仅3倍，显著低于阿里(6.54倍)、台积电(10.53倍)等行业龙头[11][13] - 预测未来5年收入复合增速50%，2029年EBITDA或达3544亿元，企业价值有望达5.67万亿元[14][15] 技术研发与长期战略 - 近十年研发投入超700亿元，累计专利超4.3万项，海外专利申请量居中国第二[10] - 计划2025年实现核心运营碳中和，2035年实现价值链碳中和[10] - 与福特、特斯拉等采用LRS模式输出技术授权，类比能源领域"ARM模式"[13]