LPR及存款利率同步下调 - 1年期LPR从3 10%下调至3 0%，5年期以上LPR从3 60%下调至3 50%，均较上期下调10个基点 [1] - 活期存款利率从0 10%降至0 05%，3个月至5年期定期存款利率下调15-25个基点不等 [8] - 存款利率下调预计带动整体存款利率下降0 11至0 13个百分点，基本覆盖LPR下调对银行净息差的影响 [1] 政策调整背景及传导机制 - 央行下调7天期逆回购操作利率从1 5%至1 4%，直接触发LPR同步下行 [3] - 存款利率市场化调节机制要求与1年期LPR和10年期国债收益率挂钩 [5] - 2025年一季度商业银行净息差为1 43%，低于1 8%警戒水平，需平衡实体经济支持与银行稳健性 [7] 政策效果及未来预期 - 预计5年期以上LPR可能单独下调以推动房贷利率更大幅度下降，助力房地产市场回稳 [4] - 存款利率进入"1%"时代，2022年至今主要商业银行已进行6轮调降 [7] - 下半年可能继续降息以应对外部环境不确定性和国内物价偏低状况 [4] 市场影响分析 - 活期存款占比达34 5%，利率下调将显著影响储户收益 [1] - 存款利率下调有助于缓解银行负债端压力，促进资金流向消费和投资领域 [9] - 政策旨在提升存贷利率协同性，强化货币政策传导效率 [9]