特斯拉股价潜力 - 摩根士丹利重申特斯拉基准目标股价410美元 最乐观情景下目标价达800美元 当前股价343 82美元[1] - 特斯拉未来12个月股价上涨空间显著 主要基于FSD自动驾驶系统 Robotaxi网络及AI人形机器人业务[1] - 特斯拉AI人形机器人市场规模可能远超当前全球汽车市场[1] 特斯拉业务估值逻辑 - 传统汽车业务仅估值50-100美元/股 核心价值在于前沿业务组合包括AI大模型 自动驾驶网络 人形机器人等[2] - 牛市情景下总估值800美元 包括汽车业务130美元 能源业务885美元 共享出行263美元 网络服务248美元[3] - 基准情景总估值410美元 包括汽车业务75美元 能源业务557美元 共享出行90美元 网络服务160美元[3] - 熊市情景总估值200美元 包括汽车业务53美元 能源业务30美元 共享出行83美元 网络服务71美元[3] AI技术优势 - 特斯拉拥有Dojo人工智能超算系统 Optimus人形机器人体系 将成为AI纪元最大受益者之一[5] - FSD系统接入Grok大模型将提升智力等级 加速Optimus机器人发展[5] - 特斯拉开发了FSD自动驾驶 Dojo超级计算机和定制化AI芯片[5] 自动驾驶领域机遇 - 中美自动驾驶博弈将成为特斯拉估值扩张催化剂[6] - 特斯拉FSD系统可能以订阅模式渗透至美国传统车企[6] - 特斯拉庞大的美国道路数据及AI算力有望促成与中国企业深度合作[6] 人形机器人市场前景 - 人形机器人市场规模可能远超全球汽车市场[9] - 全球劳动力市场约40万亿美元 人形机器人替代潜力巨大[10] - 每1%美国劳动力被替代可创造3000亿美元价值 提升特斯拉股价约100美元[10] - 德银预计2035年人形机器人市场规模750亿美元 2050年达1万亿美元[19] 具身AI发展趋势 - 机器人正成为现实世界的真实代理人[10] - 电动化机器是AI大脑的实体插座[11] - 能自动化的机器终将被自动化[12] - 攻克汽车自动驾驶将解决万物自主运行问题[13] - 人形机器人只是数千种具身AI形态之一[14] - 具身AI潜在市场规模可能达十万亿美元级[17] 中美电动车竞争格局 - 中国厂商或已赢得电动车硬件及整车制造领域[22] - 特斯拉等美国厂商转向自动驾驶软件领域竞争[22] - 特斯拉有望成为中国电动车企在自动驾驶领域最强竞争对手[22] - 特斯拉可能在中国BEV制造技术美国本土化中发挥关键作用[23]