公司评级与信用状况 - 公司主体信用等级维持AAA，评级展望稳定 [2][4] - 债项"20栾川钼业MTN001"信用等级维持AAA [2][11] - 评级基于资源储量丰富、规模优势突出、铜钴产量增加、低成本运营优势等因素 [2][5] 财务表现 - 2024年营业总收入2130.29亿元，同比增长14.37% [7][10] - 2024年净利润154.59亿元，同比增长81.23% [7][10] - 2024年经营活动产生的现金流量净额323.87亿元，同比增长108.47% [7][10] - 2024年资产负债率49.52%，较2023年下降8.88个百分点 [7][9] - 2025年一季度营业毛利率22.33%，同比提升5.78个百分点 [7][29] 业务运营 - 铜产量2024年65.02万吨，同比增长65.02% [21][22] - 钴产量2024年11.42万吨，同比增长105.61% [21][22] - TFM铜钴矿混合矿项目达产，形成年产45万吨铜、3.7万吨钴产能 [21][25] - IXM贸易业务2024年实现归母净利润13.53亿元，创历史新高 [24][26] - 截至2024年末保有铜资源量3444.45万吨，钴资源量540.08万吨 [19][21] 行业与市场 - 2024年LME 3月期铜平均结算价9268.90美元/吨，同比增长8.74% [13] - 2024年钴均价20.27万元/吨，同比下降26.21% [14] - 2024年钼铁均价23.57万元/吨，同比回落8.69% [14] - 钨精矿均价14.39万元/吨，较年初增长显著 [15] - 全球精炼铜需求量2024年同比增长3.0%至2640万吨 [13] 战略与投资 - 采用"矿山+贸易"的现代化矿业模式，战略方向明确 [17][18] - 拟收购加拿大Lumina黄金，拓展金属品种多样性 [19] - 主要在建工程TFM和KFM项目累计投入已超预算90% [25][26] - 2024年转让新疆洛钼65.10%股权，作价29亿元 [17] 同行业比较 - 2024年营业总收入低于江西铜业(5209.28亿元)和紫金矿业(3036.40亿元) [10] - 2024年净利润高于中国铝业(193.82亿元)但低于紫金矿业(393.93亿元) [10] - 资产负债率49.52%，低于江西铜业(54.54%)和紫金矿业(55.19%) [10] - 经营活动净现金流323.87亿元，显著高于江西铜业(25.08亿元) [10]