近期，银行股屡创新高之下，市场上有一个猜测：基金经理向基准调仓了。 其逻辑是，5月7日发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》（下称《行动方案》），要求基金经理 薪酬与业绩挂钩，强化了业绩比较基准的约束作用。主动权益基金通常会选取沪深300等代表性宽基指 数作为业绩基准，由于以往基金经理普遍低配其中权重较大的银行、非银、公用事业等行业。因此，为 了不让净值与业绩比较基准偏离太多，基金在加速回补低配的行业，近期金融板块的抢货潮也被指与此 有关。 事实真的是这样吗？21世纪经济报道记者采访调查显示，公募并没有明显向业绩比较基准调仓的迹象。 事实上，在面临着"调仓"还是"调基准"的选择时，大多数主动权益基金经理更倾向调整业绩比较基准。 业绩与基准的困境 5月7日，《行动方案》公布。《行动方案》显示，对三年以上产品业绩低于业绩比较基准超过10个百分 点的基金经理，要求其绩效薪酬应当明显下降；对三年以上产品业绩显著超过业绩比较基准的基金经 理，可以合理适度提高其绩效薪酬。 这一条规定将影响很多基金经理的薪酬。 国泰海通证券统计显示，2017年至2025年4月末期间，全市场公募基金3年累计跑输业绩比较基准10%以 上的平 ...