公司财务状况 - 公司正准备在数周内申请破产，股价开盘暴跌超70%，市值从百亿美元缩水至个位数，年初至今累计下跌超90% [1] - 公司面临高达65亿美元的债务压力，其中包含一笔5.75亿美元、2026年5月到期的期末整付可转债，截至3月底现金储备仅为13亿美元 [3][4][6] - 2025财年第三财季营收同比下滑7%至1.85亿美元，净亏损28550万美元，未提供第四财季业绩指引，经调整后每股亏损72美分 [9] - 公司预计2026年营收为8.5亿美元，远低于分析师普遍预期的9.587亿美元 [10] 业务与市场环境 - 公司是全球领先的碳化硅功率器件和宽禁带半导体技术公司，长期占据碳化硅衬底市场领先地位 [4] - 财务困境源于工业和汽车市场需求疲软、关税不确定性以及与主要客户（如瑞萨电子）的供应协议压力 [4] - 特斯拉减少碳化硅芯片使用的技术调整对公司业务造成冲击 [5] 资本与战略调整 - 公司曾获得由Apollo Global Management牵头的7.5亿美元融资，并有望从2022年《芯片法案》中获得额外7.5亿美元资金，但债务再融资受阻导致资金未到位 [6] - 过去一年公司解雇了CEO，关闭一家工厂并裁员20%，以应对股价自疫情期间峰值暴跌90%以上的情况 [12] - 知名投资机构Jana Partners在股价崩盘前清仓抛售，此前曾推动公司考虑出售以提振股价，并在2024年底减持约19%股份 [11] 行业与竞争 - 公司因激进扩张和行业竞争加剧陷入债务危机 [4] - 华尔街分析师认为公司归宿基本只有破产或被收购两条路 [14]