华熙生物指控券商研究报告误导市场 - 公司指责部分券商研究报告通过对比透明质酸与重组胶原蛋白成分，鼓吹透明质酸"过时论"，并点名西部证券、安信证券、信达证券等券商的研究报告存在"误导性结论" [1] - 公司列举具体案例，如华泰证券分析师称重组胶原蛋白在美白、抗衰等领域具有更多应用场景，且安全性优于透明质酸 [2] - 西部证券在报告中称透明质酸修复功效弱于胶原蛋白 [2] - 安信证券研究报告称胶原蛋白在皮肤修护和抗衰老方面优于透明质酸 [4][5] 华熙生物回应市场竞争问题 - 公司表示反对通过歪曲科学事实、误导消费者等手段进行不良竞争，认为此类行为损害行业信任 [1] - 公司强调透明质酸与胶原蛋白在细胞外基质功能中的核心互动关系，形成信号共生、力学共生、病理共损的三重关系 [5] - 公司称此次行动目的是防止资本与消费市场超级势力结合，防止学术权力与资本结合，防止少数人操控信息生态 [1] 券商分析师回应指控 - 被点名券商分析师否认研报为巨子生物"站台"，称内容经过合规质控审核，有公开资料支持 [5] - 分析师强调研报论述合理、数据来源公开客观 [5] 华熙生物与券商的后续沟通 - 公司称部分券商已删除错误研报并道歉，已向证监会反映相关问题 [6] - 公司表示与券商机构保持交流，但具体修订态度需由专业部门和监管机构判断 [6] 行业协会支持华熙生物 - 中国香料香精化妆品工业协会、中国整形美容协会发布倡议书，呼吁行业回归科学本质与商业文明 [7] - 公司称发声前已与两大协会沟通并获得支持 [7] 华熙生物与巨子生物的竞争背景 - 巨子生物属重组胶原蛋白赛道，产品线与华熙生物护肤板块高度重合 [8][9] - 华熙生物董事长赵燕曾公开质疑胶原蛋白在护肤品中的功效，市场解读为针对巨子生物 [9] - 巨子生物2024年营收55.39亿元，同比增长57.07%，净利润20.62亿元，同比增长42.06% [10][12] - 华熙生物2024年营收53.71亿元，同比下滑11.61%，净利润1.74亿元，同比大跌70.59% [10] 资本市场表现对比 - 巨子生物股价创新高，市值一度突破920亿港元，华熙生物市值缩水至253亿元 [12] - 巨子生物为多只基金重仓股，华熙生物在基金持仓中较少出现 [13][14] - 公司称2022年起资本市场转向重组胶原蛋白概念，研报大量散布针对透明质酸产业的"对比研究" [13] 行业观察 - 公司认为透明质酸"过时论"是浮躁资本构建的题材幻象，试图绕开产业发展进阶过程 [14] - 公司称误导性言论被机构和社交媒体大量引用，影响消费者信息环境 [12]