公司业绩表现 - 第二季度调整后每股收益(EPS)为3.5美元，超出市场预期22.4%，同比增长3.6% [5] - 总营收27.4亿美元，超出市场预期9.5%，但同比下降3.5% [5] - 住宅销售营收27.1亿美元，同比增长2%，超出预期5%的降幅 [5] - 住宅交付量2,899套，同比增长10%，超出预期0.1%的增幅 [5] - 平均售价(ASP)为933,600美元，同比下降6.9% [5] 运营数据 - 净签约合同2,650套，同比下降 [6] - 净签约合同价值26亿美元，同比下降11.6% [6] - 期末待交付订单6,063套，同比下降14.5% [7] - 待交付订单潜在营收68.4亿美元，同比下降7.3% [7] - 待交付订单平均售价1,128,100美元，同比上升 [7] - 取消率6.2%，高于去年同期的5.7% [7] 财务指标 - 调整后住宅销售毛利率27.5%，同比下降70个基点 [8] - SG&A费用占住宅销售营收比例9.5%，同比上升50个基点 [8] - 现金及等价物6.865亿美元，低于2024财年末的13亿美元 [9] - 债务资本比26.1%，较2024财年末的27%有所改善 [9] - 净债务资本比19.8%，高于2024财年末的15.2% [9] 股东回报与土地储备 - 季度股息提高9%至每股0.25美元(年化1美元) [4] - 前六个月回购180万股股票，总金额2.011亿美元 [10] - 控制约78,600块土地，其中58%为控制而非拥有 [10] 业绩指引 - 第三季度预计交付2,800-3,000套住宅，平均售价965,000-985,000美元 [11] - 第三季度调整后住宅销售毛利率预计27.25%，同比下降 [12] - 2025财年预计交付11,200-11,600套住宅，平均售价945,000-965,000美元 [13] - 2025财年调整后住宅销售毛利率预计27.25%，同比下降 [14] 行业与竞争 - 住房市场不确定性持续，新税制可能推高住宅建设成本 [2] - 长期增长趋势乐观，基于住房短缺和有利的人口结构 [2] - 通过多元化豪华产品组合和平衡策略应对市场波动 [3] - 同行Meritage Homes一季度销售3,900套住宅，住宅结算营收13.4亿美元 [16] - 同行PulteGroup一季度住宅销售营收37.5亿美元，同比下降1.8% [18] - 同行NVR一季度住宅建筑营收增长，但新订单和平均售价下降 [19][20]