公司战略重组 - 新CEO Lip-Bu Tan加速推进公司战略重组 可能出售网络与边缘计算(NEX)业务单元 [1] - NEX业务2024年营收58亿美元 运营收入9.31亿美元 但增长放缓 2024年营收较2022年峰值84亿美元显著下降 [4][5] - 出售NEX将集中资源于核心PC和数据中心芯片业务 以及资本密集的晶圆代工服务(IFS) [6] 财务与资本运作 - 出售NEX可能带来数十亿美元资本注入 为IFS先进制造和下一代CPU/AI加速器研发提供资金 [7] - 2025年第一季度IFS运营亏损达23亿美元 公司预计该业务将在2027年实现收支平衡 [9][11] - 公司市净率(P/B)约0.88 显示市场估值低于账面资产价值 [12] 业务单元动态 - NEX业务自2025年第一季度起财务数据并入PC和数据中心部门 显示战略地位调整 [5] - IFS部门获得管理层背书 俄亥俄州One工厂等项目虽时间表调整至2030年代初 仍被视为战略重点 [9] - 公司通过裁员和客户定制化服务推动IFS业务转型 旨在建立以工程为核心的敏捷组织 [10] 市场反应与估值 - 股价当前20.63美元 52周区间17.67-37.16美元 分析师目标价21.57美元 [2] - 市场对2025年第二季度盈亏平衡的EPS指引持谨慎态度 但长期战略转型可能未被充分定价 [11][13] - 网络市场竞争激烈 Broadcom等专业厂商占据主导地位 可能影响NEX业务出售估值 [8]