货币政策措施概述 - 近期公布的一揽子金融政策包含10项货币政策措施 分别从总量、价格、结构三方面发力 政策超预期、力度大、工具组合多 在关键时点稳住市场预期 体现适度宽松的货币政策立场 [1] - 中共中央政治局会议强调要实施更加积极有为的宏观政策 包括积极的财政政策和适度宽松的货币政策 尽管一季度经济金融数据表现亮眼 但扩内需促消费仍需更多努力 [1] 降准与降息措施 - 降准措施覆盖大中型银行 并阶段性调降汽车金融公司、金融租赁公司存款准备金率 降息方面不仅下调政策利率 还下调住房公积金贷款利率 首次全面下调结构性货币政策工具利率 [2] - 通过降准调整市场流动性结构 减少短期流动性工具滚动续作 加大中长期流动性供给 降低银行负债成本 增强负债稳定性 弱化高息揽存动力 压缩非银机构资金空转套利空间 [2] - 公积金贷款利率下调叠加LPR下降 降低居民住房消费支出 有助于提振居民消费意愿和能力 [2] 结构性货币政策工具创新 - 创设并加力实施系列结构性货币政策工具 既有数量增加又有价格优惠 首次全面下调各项结构性货币政策工具利率 包括支农支小再贷款等长期性工具和碳减排支持工具、科技创新再贷款等阶段性工具 [3] - 余额5.9万亿元的结构性货币政策工具已成为重要基础货币投放渠道 结构性降息有利于强化对商业银行的政策激励 引导信贷投向重大战略、重点领域和薄弱环节 [3] - 新设立服务消费与养老再贷款等工具 激励金融机构加大对住宿餐饮、文体娱乐、教育等服务消费重点领域和养老产业的金融支持 释放服务消费和养老市场活力 [3] - 政策工具从消费供给端发力 满足消费升级需求 未来与财政及行业政策配合将产生更多协同效应 [3]