工业富联调研要点 - 云服务商将持续投入数据中心及算力建设 中美云厂商资本开支在未来3-5年内将持续增长 [1] - 主权国家加大AI算力建设投入 公司凭借研发制造垂直整合等优势有信心获得更多订单 [1] - 预计Q2服务器营收成长向好 全年云服务器营收大幅成长 [1] - GB200订单稳定 生产瓶颈已解决 出货量将持续增长 [1] - GB300性能提升 设计强化模块化架构及液冷散热能力 [1] - 公司全球布局十余国 中国大陆为主要投资区域 [1] - 公司将继续保持高水平分红 并加强市值管理 [1] 闻泰科技调研要点 - 2025年1月24日公告重大资产重组 转让子公司股权及业务资产包 交易价格总计约43.89亿元 交易对手方已支付约37亿元 [2] - 一季度全球各地区工业收入同比增长 库存水位健康 复苏趋势具有延续性 [2] - 汽车领域收入占比超60% 中国区增速较快 消费类库存健康 预计二三季度进入旺季 [2] - 公司发布多款三代半和模拟新产品 GaN和SiC产品已在多个领域量产 模拟芯片料号将超200颗 [2] - 二季度订单情况良好 下半年增长动能包括产品结构优化 行业趋势向好 库存周期复苏和国产替代进程 [2] 机构调研背景 - 知名私募瞰道资产近期对2家上市公司进行了调研 [1][2]