市场整体概况 - 2024年中国创投市场融资数量为10,701起，同比减少32%，融资金额为5,344亿元，同比减少19%，均创近10年最低纪录 [1][21] - 美元融资金额占比降至15%，人民币融资成为主力，平均单笔融资金额上升至1.68亿元 [1][24][27] - 63.1%的融资事件未公开报道，“水下融资”成为主流，人工智能和消费领域公开融资占比较高 [2][30][34] 行业与赛道分布 - 先进制造领域融资占比达30%，成为最大热门领域，医疗和人工智能领域占比分别为15%和5% [3] - 战略性新兴产业融资占比超过93%，其中高端装备制造和新材料产业占比翻倍，生物产业占比提升至17.91% [3] - 具身智能、eVTOL飞行器、商业航天等新兴赛道融资数量同比增长超30%，而创新药、半导体设备等传统热门赛道降幅显著 [3] - 人工智能领域融资事件数同比减少11%，但融资金额增长8%，大模型相关项目成为焦点 [3] 融资阶段特征 - 初创期融资占比38.99%，成长期占比16.69%，成熟期融资占比不足1%，市场聚焦早期项目 [4][43][45] - 首轮融资数量降至4,865起，占比为45.46%，新创企业获投难度增加 [4] - 千万级融资事件占比高达54%，而占比仅3%的10亿元以上超巨额融资事件，其合计金额占市场披露总金额的50%以上 [37][40][41] 城市格局演变 - 上海首次超越北京成为融资数量第一城市，达1,024起，北京和深圳紧随其后 [4] - 长三角城市群在创投城市TOP15中占据9席，区域集中度显著 [4] - 上海行业分布均衡，先进制造与人工智能领先；北京以人工智能与集成电路双轮驱动；深圳侧重硬科技与先进制造 [4][5][6] 投资机构动态 - 活跃投资机构数量同比减少31%，头部机构出手次数下降45% [7] - 政府引导基金表现突出，在备案基金超10只的机构中，90%为国资背景 [7] - 创投基金占比升至45.35%，单笔募资额从3.89亿元增至5.59亿元，10亿元以上大规模基金募资额占比达76.6% [8] - 国资机构融资占比近40%，重点布局先进制造、医疗及低空经济相关赛道 [9] 退出市场情况 - A股IPO数量同比减少68%，仅100家企业上市，但VC/PE支持率稳定在67%，科创板支持率达98.51% [10] - 并购事件数同比增长40%，政策支持下企业通过并购优化资源配置 [10] 未来展望 - 先进制造、人工智能、低空经济等领域展现韧性，国资与产业资本主导的结构性机会显现 [11] - 具身智能、AIGC应用等前沿赛道获头部机构重点布局，技术驱动的创新企业或成市场复苏核心动力 [11]