港股创新药ETF表现 - 港股创新药ETF（159567）5月22日盘中回调1.15%，成交额达1.34亿元，此前实现四连涨 [1] - 成分股中远大医药涨超2%，先声药业、亚盛医药-B、诺诚健华跟涨，三生制药跌超4% [1] - 该ETF年内涨幅达36.43%，紧密跟踪港股通创新药指数（987018） [2] 创新药行业动态 - 全国首个创新生物制品跨境分段生产试点项目获批，强生制药的尼卡利单抗注射液获准原液国内生产、制剂境外生产 [2] - 该项目实现3项突破：北京首个生物制品分段生产试点、全国首个进口生物制品原液境内生产试点、首个治疗全身型重症肌无力的生物制品 [2] - 我国创新药研发成本低、效率高，或成BD交易首选，有望成为低成本研发与生产中心 [2] - CXO产业链或进一步巩固市场地位，因跨国药企寻求降低研发生产成本 [2] 行业估值与商业模式 - 创新药板块系统性估值提升成为行业配置回归的主要催化剂 [3] - 中国创新药企商业模式获市场认可，龙头公司进入盈利阶段 [3] - 研发管线通过BD转化为常态化收入，市场开始给予创新管线更多估值溢价 [3]