军工板块市场表现 - A股三大指数震荡盘整 军工板块涨幅居前 航天航空ETF(159208)盘中涨幅一度超1.8% [1] - 国证航天航空指数5月以来涨幅近7% 表现出较好弹性 [1] - 航天航空ETF紧密跟踪国证航天航空指数 覆盖航空装备、航天装备、军工电子等细分领域 [1] 行业驱动因素 - 海外地缘冲突中中系装备出色表现 加速全球军贸市场拓展 打开行业市场空间和盈利空间 [1] - 航空航天科技行业具备较强需求刚性及成长确定性 当前需求快速复苏 基本面改善趋势明确 [1] - 2025年是"十四五"规划收官之年 国防军工行业有望迎来全面复苏景气拐点 [1] 重点投资方向 - 建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、深海科技等领域 [1] - 商业航天产业处于爆发前夜 可复用火箭研发持续突破 多枚可复用火箭即将首飞 [2] - 政策端多地出台配套支持政策 技术端卫星发射成本降低效率提升 [2]