政策支持与市场发展 - 七部门联合发布《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，鼓励发展私募股权二级市场基金（S基金）[1] - 国家层面评估北京、上海、广东等区域性股权市场私募基金份额转让试点成效，未来试点范围可能扩大，交易效率和透明度将提升[1] - 上海股权托管交易中心发布基金份额估值指引，涵盖上市与非上市股权的主流估值方式，包括股票市值法、指数收益法、近期融资法等[2] 地方S基金推进情况 - 福建省筹设100亿元省级科创接力S基金，为科技型企业接续赋能[2] - 浙江省发布首只政府主导的S基金，浙江省产业基金拟出资20%，浙江股权服务集团首期出资20%[2] - 上海股权托管交易中心基金份额转让业务成交121笔，总金额252.44亿元；份额质押业务44单，融资金额99.34亿元[4] S基金的作用与优势 - 缓解创投市场退出压力，尤其当前一级市场私募股权基金和母基金因IPO节奏放缓、并购市场低迷面临退出难题[3] - 盘活存量资本与服务产业升级，释放沉淀资金支持新一轮科技创新[3] - 提升地方招商引资优势，通过基金集聚区建设吸引社会资本和多元化资本[3] - 改善退出渠道不畅问题，为国有资本提供合规化、市场化退出选择[4][5] - 破解资金循环效率低问题，通过二级市场交易缩短周期，释放流动性投入早期科技项目[5] - 缓解资产定价与估值难题，推动份额转让定价机制优化，形成市场化估值标准[5] 市场参与与未来趋势 - 全国已有8家区域性股权市场获批设立私募股权和创业投资份额转让平台[4] - 《2024中国S市场研究报告》显示民营和GP占据交易对手方主流，国资背景偏好国资交易对手方[4] - 政策支持保险资金、银行理财子公司等机构参与S基金投资，更多社会资本和金融机构有望加入[5]