核心观点 - 摩根大通经济学家与策略师对中国经济前景及A股、港股市场表达了乐观情绪，认为当前是逢低吸纳时机 [1] 市场与投资策略 - 2025年4月的投资人调查显示，未来半年净买入中国股票的意愿高于净卖出意愿 [1] - 自2023年三季度中期起，香港市场开始跑赢亚洲其他市场，整体继续看好港股今年的表现 [1] - 在A股市场，很多股票有很大潜力，但需要行业整合以及更理性的定价 [1] - 展望二季度，预计A股市场将呈现“退一步进两步”的态势 [1] 行业关注 - 在港股市场，继续关注互联网板块以及医疗板块 [1] - 如果美国医疗改革下调医药价格，将有利于中国创新药已建立的良性生态和产品 [1] - 新经济领域尤其是技术创新方面表现强劲，如信息技术（IT）、人工智能（AI）等 [2] - 消费领域中，表现较好的是技术创新的行业，包括IT、AI等 [2] - 政府政策优先支持的领域表现突出，例如受益于“以旧换新”政策的产品类别，表现显著好于其他产品类别 [2] 宏观经济与政策 - 中国在2024年9月至12月进行了本轮最深刻、最广泛政策调整的上半场，2025年以来进入下半场 [2] - 本轮政策调整特征包括：财政政策方面，中央财政仍有空间，通过扩张支持稳增长 [2] - 货币政策方面，当前仍有进一步降息降准的必要，且自2024年9月后，央行将稳定地产、资本市场作为金融稳定政策的优先内容 [2] - 经济结构再平衡方面，扩大内需、扩大消费成为主要经济工作任务之首 [2] - 尽管存在挑战，但中国经济仍可以看到很多亮点，例如今年年初DeepSeek横空出世，市场对中国经济创新能力进行了重新评估，提振了信心 [2] - 从4月份的数据来看，新经济领域表现强劲 [2] 会议背景 - 摩根大通第21届全球中国峰会于5月22日至23日在上海举行，主题为“资本为桥连通世界” [3] - 本届峰会汇聚了来自全球33个国家和地区、1400多家企业的超过2800名参会者 [3]