生猪价格下跌原因分析 - 5月全国外三元猪价跌至14 51元/公斤 为年内最低水平 较4月明显下滑 [2] - 五一假期后猪价跌破15元/公斤关口 进入14元区间 呈现持续下探趋势 [2] 供应端压力 - 二季度生猪出栏量达高峰 因去年5-11月能繁母猪存栏持续增长 对应今年集中出栏 [4] - 养殖户现金流紧张叠加成本上升 导致提前出栏意愿增强 进一步加大市场供应压力 [8] 消费端疲软 - 5月猪肉消费显著萎缩 五一后出现断档式下跌 无法消化增加的出栏量 [6] - 即将进入酷暑季节 高温将抑制猪肉消费需求 同时增加生猪出栏紧迫性 [10] 成本因素影响 - 饲料成本持续上涨 玉米小麦价格攀升抵消豆粕降价效应 推高综合养殖成本 [8] - 成本压力形成双刃剑 既增强养殖户挺价意愿 又迫使现金流紧张者加速出栏 [8] 市场情绪与结构变化 - 5月持续跌价导致看空情绪积累 行业对阶段性行情预期转悲观 [11] - 标肥价差倒挂使二次育肥积极性下降 部分养殖户选择提前出栏 削弱价格支撑 [13] 未来走势预判 - 二季度利空因素集中 端午节日效应仅短期缓解 节后或延续下跌趋势 [13] - 高温季节将加剧供需矛盾 行业判断二季度可能形成年内价格低点 [10][13]