行业表现 - 2025年4月清洁电器线上销额扫地机10亿元同比+81% 销量30万台同比+74% 均价3340元/台同比+3.5% 洗地机线上销额6.9亿元同比+82% 销量34万台同比+82% 均价2043元/台同比+0.1% [1] - 2025年1-2月清洁电器线上零售量377.44万台同比+36.3% 零售额46.68亿元同比+42.9% 扫地机器人1-3月线上零售量/零售额同比+62.9%/53.4% [6] - 2024年全球智能扫地机器人出货量2060.3万台同比+11.2% 中国出货量539万台同比+6.7% 其中四季度出货175万台同比+28.2% 海外出货量1521万台同比+9.4% [9] 公司业绩 - 2025年4月石头科技扫地机线上销额同比+72% 市占率26% 洗地机线上销额同比+1065% 市占率19% [1] - 2025年一季度营收34.28亿元同比+86.22% 归母净利润2.67亿元 [3] - 2024年营收119.45亿元同比+38.03% 归母净利润19.77亿元同比-3.64% 归母净利润率从2024Q1的21.66%持续下降至2025Q1的7.80% [4] - 2024年石头科技全球扫地机市场份额16.0% 首次超过iRobot成为全球出货量第一 [9] 战略布局 - 公司采取牺牲部分利润换取市场份额的战略 通过降价和提升线上直销比例等措施 在欧洲市场实现份额提升 [3] - 公司出海优先布局发达国家市场 线上线下并重 研发销售同步发力 [9] - 东南亚供应商已可供应一半美国SKU 积极扩产以降低美国关税影响 同时扩大内销 拓展欧洲与亚太市场 [10] 行业趋势 - 家电"以旧换新"补贴政策持续发力 叠加618促销 激发清洁电器消费潜能 [1] - 扫地机行业进入长期渗透率提升阶段 用户体验趋于成熟 抢占市场份额实现规模效应成为行业普遍策略 [4] - 扫地机是天然受益于AI升级赋能的品类 政策拉动下高客单价消费释放充分 高景气有望延续 [6] - 中国企业在全球扫地机市场份额快速增长 iRobot份额下滑2.6%至13.7% 产品在西欧、亚太市场受中国厂商冲击 [9]