美股市场表现 - 美股三大指数集体跳水，道琼斯工业指数跌816.80点，跌幅1.91%，纳斯达克指数跌270.07点，跌幅1.41%，标普500跌95.85点，跌幅1.61% [1] - 道琼斯工业指数年初至今下跌1.61%，纳斯达克指数下跌2.27%，标普500下跌0.63% [2] - 美股回落与美债收益率上升密切相关，长期国债成为抛售重灾区 [2] 美债市场动态 - 10年期美债收益率大涨2.45%，突破4.5%关口，报收于4.600%，30年期美债收益率大涨2.62%，报收于5.100% [2] - 美国财政部进行的160亿美元20年期美债中标收益率明显高于市场预期，显示市场对购买新美债兴趣不足 [2] - 美债收益率飙升的直接触发因素是20年期国债拍卖表现创五年最差，叠加日本20年期国债拍卖崩盘，引发市场情绪共振 [3] - 市场对美债的承接能力弱化与美联储缩表减持美债、美国国内共同基金降低配置以及海外投资者持续减持美债有关 [3] - 近期美国主权信用评级遭遇调降加剧了市场对美国长期财政赤字扩张与债务压力问题的担忧 [3] 美元汇率走势 - 美元指数失守100点整数关口，收于99.6014点，今年以来已下跌8.19% [4] - 美元信用受损与市场对美国财政赤字与债务风险担忧加剧有关，穆迪下调美国主权信用评级是重要因素 [4] - 美元指数回调主因是市场对美国经济放缓的担忧等短期因素 [5] 后续市场展望 - 美债收益率上行属于事件冲击下的短期波动，美国经济韧性仍存，美债收益率将处于高位震荡状态 [5] - 美国债务上限问题9月份前解决的可能性较小，美债供应量受限，美债收益率持续大幅上冲的动力与空间不足 [5] - 中长期看，美国经济下半年下行压力加大，美联储年内将开启降息，美债收益率中枢将有所下移 [5] - 美元信用虽然受损但依然存在，短期内美国经济基本面维持韧性，美元指数回调将是暂时现象，后期仍有反弹可能 [5]