行业整体表现 - 电子行业2024年营收达3.46万亿元，同比增长17.53%，增速在申万一级行业中排名第一 [4] - 2024年净利润合计1344.07亿元，同比增长20.37% [4] - 2024年一季度营收8594.53亿元，同比增长17.82%，净利润366亿元，同比增长30.49% [4] - 电子（申万）指数近28个交易日涨幅达11.36%，显著跑赢大盘 [2] 细分领域表现 - 半导体、元件等子行业2024年及一季度盈利维持高增长 [4] - 光模块板块龙头厂商业绩兑现充分，需求稳健且供应链产能稳定 [6] - 中国集成电路行业在需求复苏、AI创新与国产化驱动下高速发展 [4] 行业驱动因素 - 需求侧：消费电子国补推动复苏，工业汽车需求边际改善，AI产业链公司持续高景气 [5] - 库存周期：产业链库存水位回落至合理水平，为补库周期奠定基础 [5] - 供给端：龙头企业通过并购整合和高端化战略优化竞争格局，产品均价和毛利率同步上行 [5] 政策与技术突破 - 国内厂商从制造业向自主研发转型，算力芯片、光刻机等技术逐渐突破封锁 [6] - 国产AI算力芯片持续升级迭代，代工、设备及材料环节加快突破海外封锁 [7] - 人形机器人成为AI商业化核心场景，国产芯片厂商支持机器人智能升级 [7] 未来展望 - 电子行业预计维持良好增长趋势，AI端侧设备及应用百花齐放 [7] - 国产AI算力生态链加速成熟，政策红利与技术创新协同突破海外垄断 [7] - 需求复苏与AI创新双轮驱动，集成电路产业投资机会显著 [7]