增长驱动因素 - 公司通过门店扩张推动增长 在2025财年第一季度开设8家餐厅 包括3家North Italia 3家Flower Child和2家FRC门店 季度结束后又新增3家门店 计划2025年加速扩张 全年新开25家餐厅 预计第二季度开设8家 剩余门店在下半年开业 [2] - 资本支出预计1 9-2 1亿美元用于门店开发和维护 长期目标为7%的门店增长率 [2] - Flower Child表现强劲 2025财年第一季度销售额同比增长26 1%至4350万美元 总运营周数增长19 2%至491周 单店周销售额增长5 8%至88 515美元 同店销售额增长约5% 其中3%来自菜单提价 [3] 营销与忠诚度计划 - 菜单更新带来显著媒体曝光 新增20多个菜品 获得700多次媒体报道和80亿次潜在PR曝光 较去年同期翻倍 [4] - Cheesecake Rewards忠诚计划会员获取超预期 满意度高 公司转向个性化互动策略以提高响应率和会员参与度 过去6个月股价上涨7 7% 跑赢行业5 2%的跌幅 [5] 成本与宏观经济挑战 - 面临不确定的宏观经济环境 商品成本 劳动力 餐厅占用费用 行政开支等波动带来压力 [7] - 预计第二季度商品通胀为低个位数 劳动力通胀为低至中个位数 行政开支约6000万美元 模型预测总成本同比增长4 6%至8 846亿美元 [8] 同业比较 - BJ's Restaurants过去四个季度平均盈利超预期30 9% 年初至今股价上涨18 3% 2025年销售和EPS预期分别增长3 2%和23 8% [10] - Brinker International过去四个季度平均盈利超预期24 5% 年初至今股价上涨8 8% 2025年销售和EPS预期分别增长20 9%和113 7% [11] - CAVA Group过去四个季度平均盈利超预期26 9% 年初至今股价下跌25 8% 2025年销售和EPS预期分别增长24 3%和38 1% [11]